Negativzins

Bei einem Negativzins kehrt sich ein wichtiges Merkmal des Kreditgeschäfts um: Der Gläubiger erhält keine Zinsen vom Schuldner, sondern zahlt auf sein verliehenes Geld Zinsen an den Schuldner. Einfach ausgedrückt heißt das: Wer spart, zahlt dafür. Und wer einen Kredit aufnimmt, hat nach der Rückzahlung mehr Geld als vorher.

Was zunächst paradox klingt, hat in der momentanen Niedrig- und Negativzins-Phase folgenden Hintergrund: Nach der Banken- und Eurokrise ab 2008 zielte die Zinspolitik der Europäischen Zentralbank darauf ab, die Wirtschaft zu stabilisieren und wieder anzukurbeln. Im Jahr 2014 führte man zum ersten Mal einen negativen Einlagenzins für Banken ein, die kurzfristig Geld bei der Notenbank parken wollen. Das Ziel war, Kreditinstitute dazu zu animieren, ihr Kapital für die Kreditvergabe zu nutzen. Geschäfts- und Privatkunden sollten von den Banken leichter Darlehen erhalten, um mit Investitionen und Konsum das Wirtschaftswachstum zu fördern. Bereits Ende 2014 begannen einige Banken in Deutschland, ihre Negativzinsen an die Kunden weiterzureichen. Stand Anfang 2020 ist ein Ende dieser Zinspolitik nicht abzusehen.

Mögliche Auswirkungen auf die Baufinanzierung

Wer einen Immobilienerwerb plant und dafür bereits Eigenkapital angespart hat, kann in die missliche Lage kommen, für sein geparktes Geld einen Negativzins zahlen zu müssen. Statt sein Eigenkapital also zu vermehren, verringern Negativzins und Inflation den Wert des Kapitals. In solch einem Fall sollte geprüft werden, ob der geplante Immobilienerwerb vorgezogen werden kann. Denn – und das ist der zweite Effekt der Negativzins-Phase – auch Kreditinstitute haben ein gesteigertes Interesse daran, ihr Kapital nicht zu parken, sondern in Form von Baukrediten arbeiten zu lassen. Als Anreize winken hier besonders niedrige Baufinanzierungszinsen. Die Entwicklung kann wie bei den Konsumentenkrediten so weit gehen, dass sogar Negativzinsen für Baugeld denkbar sind. Als Bauherr müsste man in diesem Fall weniger Geld zurückzahlen, als man als Baukredit aufgenommen hat.